成長VS 價值：風格策略4月表現跟蹤

(相關資料圖)

“中特估+紅利”雙重加持下，重點關注國企紅利質量指數（861415.CJ）。

價值策略：持續占優，國企紅利質量4 月排名主動股基前 6%，價值潛力指數年初至今排名主動股基前 4%1）國企紅利質量指數（861415.CJ）：4月收益達4.26%，位列主動股基前6%，年初至今收益達12.81%，位列主動股基前7%。長江國企紅利質量指數精選高分紅國企中凈資產收益率穩健較高、杠桿適中、現金流較好的個股，旨在為投資者提供更優的國企紅利策略的指數化投資工具，重倉行業分別為煤炭、交通運輸、公用事業、醫療保健和金屬材料及礦業。

2）價值穩?。?61303.CJ）：年初至今收益達14.39%，位列主動股基前5%；4月收益為1.43%，位列主動股基前 15%.

3）價值潛力（861304.CJ）：年初至今收益達16.83%，位列主動股基前4%；4月收益為-0.31%，位列主動股基前 27%。

成長策略：4月成長相關策略表現持續平淡，整體回撤較大。寬基增強：300 成長系列表現相對平淡，均無超額表現。

成長風格頹勢背景下，300 增強系列 4 月整體回撤，樣本外來看，長江滬深 300 成長反轉指數整體回撤最小，但相對滬深300基準無超額收益?；A風格跟蹤：增速差收斂下價值風格或繼續占優“大盤+”整體表現強勢，大盤低估值指數（861121.CJ）本月漲幅居前，4月收益達5.77%.

近日大部分上市公司年報及一季報披露結束，成長風格能否有逆盤占優之勢，大部分情況下仍與是否有基本面強支撐相關，一季度來看成長-低估值增速差有所收斂，價值風格或持續占優。

策略落地：哪些價值風格標的值得關注？

通過相關性測算的方式尋找與策略指數特征和表現接近的主動產品，本月對標策略指數選擇表現較為強勢的長江國企紅利質量指數（861415.CJ）和長江價值穩健指數（861303.CJ）。

3月推薦關注組合表現來看，與價值潛力指數近一年滾動收益率相關性較高的基金組合4月回撒相對較小。

風險提示

本文測算均是基于歷史數據并不代表未來表現。